Otro gráfico comparativo sobre la evolución del índice Nasdaq Composite en la crisis de las punto com y la evolución actual [5/8/2026]
5 de agosto de 2026
Cárpatos en su video del 4/8/2026 muestra una comparación entre la evolución del Nasdaq Composite desde la publicación de Netscape (19/12/1994) hasta después de la corrección por el estallido de la burbuja punto com (12/2004), y la evolución del mismo índice desde la publicación de ChatGPT (30/11/2022) hasta la actualidad. El gráfico está creado por Bespoke Investment Group.
Hay que reconocer que ambos gráficos tienen una similitud asombrosa. Por ejemplo, la subida del índice desde la fecha que se ha tomado como origen en ambos casos es muy parecida. En los primeros 918 días de la burbuja punto com, el Nasdaq Composite subió un 150.94% mientras que ahora, en los primeros 918 desde la aparición de ChatGPT el índice ha subido un +127.98%. En ambos casos, son cantidades muy apreciables y en una magnitud similar.
Sin embargo, en el gráfico está marcado un punto que puede ser interesante e incluso decisivo para lo que puede ocurrir a continuación. En agosto de 1998 (que según el gráfico mostrado y haciendo la correspondiente traslación temporal, se correspondendría a los siguientes meses) se produjo un evento económico: quebró el fondo LTCM, que era un fondo de un tamaño considerable y hubiera podido producir suficientes pérdidas como para suponer un quebradero de cabeza para los bancos centrales. En aquél momento, la FED hizo lo que suele hacer habitualmente cuando ocurren eventos que pueden causar distorsiones en los mercados (más pensando en los de crédito y deuda que en los de acciones), inyectar liquidez en el sistema.
No está claro si realmente la inyección de liquidez fue necesaria o no. Los conocedores de la situación de la época dicen que ya había mucha liquidez en el sistema en aquél momento. No se sabe si realmente la nueva inyección de liquidez contribuyó a reducir el impacto de la quiebra del LTCM o si la FED calculó mal, o sobrereaccionó y la cosa no era para tanto. El evento se resolvió con una corrección en el índice que supuso una bajada de cierta consideración, pero no una corrección fuerte y mucho menos una recesión económica. Como se puede apreciar, el índice hizo una corrección (curiosamente ahora mismo también se puede ver cierta corrección/consolidación en marcha en el índice) y después continuó su camino, subiendo.
Los estudiosos del tema tampoco se ponen de acuerdo sobre si la inyección de liquidez de la FED, ante la ausencia de otro destino mejor, terminó entera en el mercado de valores, y quizá explique el tramo de subida que va desde octubre de 1998 hasta el pico de marzo de 2000. Si esto fuese así, dado que ahora mismo no hay una gran inyección de liquidez extraordinaria en el mercado, el gráfico posiblemente no se repita exactamente igual de aquí en adelante. Ya veremos.
Nunca dejaras de sorprenderme. Gracias Maestro!!!!
ResponderEliminar