Rendimiento histórico del S&P 500 en el mes de octubre
En su video de hoy, Jose Luis Cárpatos ha mostrado una estadística realizada por FactSet y Pictet de la estacionalidad de los distintos meses, desde 1928 y desde 1990. El rendimiento esperado de octubre, por supuesto en media y teniendo en cuenta las series históricas de datos es bastante bueno.
El rendimiento medio esparado para el mes de octubre es de un +1.5% en el S&P 500 desde 1990 y del +0.6% desde 1928. El 64% de los meses de octubre han sido positivos desde 1990 hasta ahora y el 59% si se cuenta desde 1928.
Si sólo se tienen en cuenta los octubres de los años en los que hay elecciones de medio término en Estados Unidos, el rendimiento del S&P 500 es de un +2.4%, con datos desde 1928.
Eso sí, también es el mes más volátil del año desde 1990, con una volatilidad del 17%.
La siguiente gráfica muestra la caída máxima del S&P 500 en los años en los que hubo elecciones de medio término desde 1950. En rojo se muestran los años en los que el mínimo del S&P 500 se produjo en octubre.
La pérdida media de los años en los que no hay elecciones de medio término en Estados Unidos es de un -12.4%, si se incluyen también los años en los que hay elecciones de medio término, entonces la pérdida media es de un -17.1%. Para el año 2026 se muestra la caída máxima hasta el 29 de septiembre de 2026.
Parece existir un patrón estacional, por el que el S&P 500 hace un mínimo unas 20 sesiones antes del día de las elecciones (esto sería más o menos a mediados de octubre) y después rebota.
Nota personal: Estas estadísticas hay que entenderlas como todas las estadísticas: usando datos históricos (pasados), se hace un cálculo. Las estadísticas no suelen afirmar que va a ocurrir algo con total seguridad, basándose en que el 100% de las ocasiones pasadas ha ocurrido algo, porque incluso aunque haya sido así, nada ni nadie dice que no se pueda producir el primer fallo justo cuando menos nos interesa. Por tanto, entiendase que aunque sea el comportamiento 'esperado', no garantiza nada. Y en este caso en particular, solo 6 o 7 casos previos son muy pocos casos para ser estadísticamente significativos.
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