Evolución del S&P500 en función del VIX

5 de abril de 2026

Charlie Bilello, ha hecho un interesante análisis del rendimiento esperable futuro para el S&P 500 en función de los valores alcanzados por el VIX. El gráfico se muestra a continuación.

La gráfica muestra el rendimiento esperado para el S&P 500 entre 1 y 5 años después de que el VIX alcance determinados rangos de valores. Para realizar esta estimación se han utilizado los datos del periodo de enero de 1990 a marzo de 2026.

Las barras de color ocre reflejan la expectativa de rendimiento del S&P 500 cuando el VIX se mantiene por debajo de los 20 puntos. Según esto, 1 año después subiría un +13%, 2 años después un +28%, tres años después un +45%, al cuarto año un +63% y en el quinto año acumularia una subida de un +83%.

Las barras de color gris reflejan la expectativa de rendimiento del S&P 500 cuando el VIX ha alcanzado valores entre los 20 y los 30 puntos. Según esto, 1 año después subiría un +8%, 2 años después un +17%, tres años después un +29%, al cuarto año un +37% y en el quinto año acumularia una subida de un +52%.

Las barras de color azul oscuro reflejan la expectativa de rendimiento del S&P 500 cuando el VIX ha alcanzado valores entre los 30 y los 40 puntos. Según esto, 1 año después subiría un +21%, 2 años después un +36%, tres años después un +49%, al cuarto año un +61% y en el quinto año acumularia una subida de un +82%.

Las barras de color azul medio reflejan la expectativa de rendimiento del S&P 500 cuando el VIX ha alcanzado valores entre los 40 y los 50 puntos. Según esto, 1 año después subiría un +35%, 2 años después un +56%, tres años después un +61%, al cuarto año un +79% y en el quinto año acumularia una subida de un +114%.

Las barras de color azul claro reflejan la expectativa de rendimiento del S&P 500 cuando el VIX ha alcanzado valores de más de 50 puntos. Según esto, 1 año después subiría un +33%, 2 años después un +50%, tres años después un +54%, al cuarto año un +84% y en el quinto año acumularia una subida de un +127%.