Comparativa de los gráficos del S&P 500 y Nasdaq con los de 3 burbujas conocidas (en mercados financieros)

3 de enero de 2026
Se lleva tiempo oyendo hablar de la posible existencia de una burbuja en varios activos, por ejemplo en la cotización del oro y de las empresas ligadas a la IA, en Estados Unidos.
Sin embargo, la evolución actual de algunos activos, como el S&P 500 o del Nasdaq 100 no parece ser la que ha ocurrido otras veces cuando se ha llegado al punto de estallido de la burbuja.
Datastream ha publicado una gráfica que compara la evolución del S&P 500 y del Nasdaq 100, con lo ocurrido en la evolución durante los 12 meses anteriores al pico de los activos en 3 burbujas conocidas y reconocidas: la financiera de Japón a finales de la década de 1980 y la tecnológica del año 2000 en USA y en Europa (en Europa recibe la denominacion TMT: Tecnología, Medios y Telecomunicaciones).
Como se puede ver claramente, la evolución de los índices S&P 500 y Nasdaq 100, hasta ahora, no parece la evolución final de una burbuja, al menos no, en la parte en la que las burbujas estallan (alcanzan su máximo y se corre riesgo evidente de una severa corrección en el activo). Si se compara la evolución actual de los índices ahora y en los casos anteriores, se puede ver que los índices en los meses previos al estallido de las burbujas, suben mucho, de forma muy vertical y en muy poco tiempo, con subidas del +100% o más. Y los gráficos actuales no parecen mostrar la misma evolución, la subida de los últimos 12 meses es mucho más comedida.
Si los activos estuviesen en una burbuja (que yo no estoy afirmando que así sea) y los activos se fuesen a comportar como en veces anteriores (lo que tampoco tendría que ocurrir de forma obligatoria), según la gráfica, el pico máximo de la burbuja posiblemente estaría aún a meses vista.
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