Comportamiento del S&P 500 en el 4o trimestre cuando sufre una caída de un 10% o más antes del 30 de septiembre y sube un 10% o más para el 30 de septiembre

6 de octubre de 2025

Este año 2025 se ha dado una situación que no ha ocurrido muchas veces antes: en el S&P 500 se ha producido una caída superior al -10% en el 2025 pero se subía más de un +10% para el 30 de septiembre de 2025.

Esto ha ocurrido unas pocas veces, según publica Ned Davis Research.

	Max. bajada	Rendimiento
Año	hasta 30/9 (%)	el 30/9 (%)	Q4 (%)
1933	-24.7	+42.7	+2.8
1935	-15.9	+22.0	+15.9
1936	-12.8	+19.2	+7.3
1938	-28.9	+16.0	+7.9
1950	-14.0	+16.1	+4.9
1975	-14.1	+22.3	+7.5
1980	-17.1	+16.2	+8.2
2003	-14.1	+13.2	+11.6
2009	-27.6	+17.0	+5.5
2025	-18.9	+13.7	??
Media	-18.8	+20.5	+8.0%
Mediana	-15.9	+17.0	+7.5
Media de todos los años	-14.0	+4.7	+2.7

Como se puede observar, no hay tantos años en los que se de simultáneamente una caída de un -10% o más antes del 30 de septiembre y que el S&P 500 también suba un +10% o más al final del 3er cuatrimestre.

En todos los casos que estas condiciones se han dado, en el 4o trimestre el S&P 500 ha subido, una media de un +8%, y mediana de un +7.5%, cuando la media de todos los años es de un +2.7% en el cuarto trimestre del año.

Nota personal: Estas estadísticas hay que entenderlas como todas las estadísticas: usando datos históricos (pasados), hay una probabilidad determinada de que ocurra una cosa y otra de que no ocurra. Las estadísticas no suelen afirmar que va a ocurrir algo con total seguridad, basándose en que el 100% de las ocasiones pasadas ha ocurrido algo, porque incluso aunque haya sido así, nada ni nadie dice que no se pueda producir el primer fallo justo cuando menos nos interesa. Por tanto, entiendase que las probabilidades favorecen una de las opciones, pero no garantizan nada. Y en este caso particular, la serie de datos son solo 9 y esto, estadísticamente hablando, son pocos datos para poder sacar conclusiones válidas.