Qué esperar en el S&P500 después de una bajada del -15% en un trimestre o del -20% en dos trimestres?
A continuación se muestran datos, que ha publicado Bespoke, sobre el comportamiento del S&P500 en los trimestres posteriores a uno en el que haya bajado más de un -15% y más de un -20%, en los siguientes 3, 6 y 12 meses, estudiando los datos posteriores a la 2a guerra mundial.
En la siguiente tabla se muestra qué ocurre cuando en el S&P500 ha bajado más de un -15% en un trimestre. Junto con esto, se muestra también qué rendimiento hay en el S&P500 3, 6 y 12 meses después.
| Rendimiento | Rendimiento posterior | |||
|---|---|---|---|---|
| Fecha | 1 cuatrimestre | 3 meses después | 6 meses después | 12 meses después |
| Septiembre 1946 | -18.83% | +2.27% | +1.40% | +1.00% |
| Junio 1962 | -21.28% | +2.78% | +15.25% | +26.70% |
| Junio 1970 | -18.87% | +15.80% | +26.72% | +37.10% |
| Septiembre 1974 | -26.12% | +7.90% | +31.19% | +32.00% |
| Diciembre 1987 | -23.23% | +4.78% | +10.69% | +12.40% |
| Septiembre 2002 | -17.63% | +7.92% | +4.04% | +22.16% |
| Diciembre 2008 | -22.56% | -11.67% | +1.78% | +23.45% |
| Marzo 2020 | -20.00% | +19.95% | +30.12% | +53.71% |
| Junio 2022 | -16.45% | -5.28% | +1.43% | +17.48% |
| Media | +4.94% | +13.62% | +25.09% | |
| Mediana | +4.78% | +10.69% | +23.45% | |
También han comprobado qué ocurre cuando en el S&P500 ha bajado más de un -20% en dos trimestres. Junto con esto, se muestra también qué rendimiento hay en el S&P500 3, 6 y 12 meses después.
| Rendimiento | Rendimiento posterior | |||
|---|---|---|---|---|
| Fecha | 2 cuatrimestres | 3 meses después | 6 meses después | 12 meses después |
| Junio 1962 | -23.48% | +2.78% | +15.25% | +26.70% |
| Junio 1970 | -21.01% | +15.80% | +26.72% | +37.10% |
| Septiembre 1974 | -32.39% | +7.90% | +31.19% | +32.00% |
| Septiembre 2002 | -20.28% | +7.92% | +4.04% | +22.16% |
| Diciembre 2008 | -29.43% | -11.67% | +1.78% | +23.45% |
| Marzo 2009 | -31.59% | +15.22% | +32.49% | +46.57% |
| Junio 2022 | -20.58% | -5.28% | +1.43% | +17.48% |
| Media | +6.78% | +18.97% | +29.60% | |
| Mediana | +7.91% | +20.99% | +29.13% | |
Como se puede observar comparando ambas tablas, en casi todos los casos en los que el S&P500 baja un -15% un trimestre, también baja un -20% en dos trimestres, y en casi todos los casos, ocurre que en un trimestre baja un -15% y en el trimestre anterior ya venía bajando, pero menos, por eso se repiten casi todas las fechas que en las que baja un -20% también aparecen en cuando baja un -15%. Hay una excepción, que es la de marzo de 2009, en la que no bajó un -15% en ninguno de los 2 cuatrimestres, pero sí bajo más de un -20% en la suma de ambos.
En principio, lo que se puede esperar después de una bajada de un -15% en un trimestre, es un siguiente trimestre positivo, en media de un +4.94%, aunque con alguna excepción. En los siguientes 6 meses hay un +13.62% en media, ya sin excepciones. Y en el siguiente año un +25% también sin excepciones.
Si se diese una bajada de más del -20% en dos cuatrimestres, en el siguiente cuatrimestre se puede esperar un +6.78% en media, también con 2 excepciones en los que sigue bajando. En los siguientes 6 meses cabe esperar un +18.97% en media sin excepciones y en los siguientes 12 meses un +29.60% en media, también sin excepciones. Este caso se ha producido en menos ocasiones que el anterior y por tanto estos resultados serán estadísticamente menos fiables.
Estas estadísticas hay que entenderlas como todas las estadísticas: usando datos históricos (pasados), hay una probabilidad determinada de que ocurra una cosa y otra de que no ocurra. Las estadísticas no suelen afirmar que va a ocurrir algo con total seguridad, basándose en que el 100% de las ocasiones pasadas ha ocurrido algo, porque incluso aunque haya sido así, nada ni nadie dice que no se pueda producir el primer fallo justo cuando menos nos interesa. Por tanto, entiendase que las probabilidades favorecen una de las opciones, pero no garantizan nada.
Comentarios
Publicar un comentario