El barómetro de enero (2026)

11 de enero de 2026

Hay gente que hace todas las estadísticas que se le ocurren, para tratar de prever rendimiento de algún índice. Y existen varias que se afirman que según sea el desempeño de enero, en el S&P 500, se puede utilizar para pronosticar cómo será el rendimiento del índice en el año. Es lo que denominan el 'barómetro' de enero.

Al menos dos de ellas incluyen el mes de enero o más bien unos días del mes de enero, como posible predictor del rendimiento del índice (S&P 500) en el resto del año.

El rally de Santa Claus

Por ejemplo, Ryan Detrick ha calculado cuál es el rendimiento, de forma estadística, del S&P 500 en función del rendimiento que se obtiene (históricamente) en lo que se denomina 'el rally de Santa Claus'. La estadística se muestra a continuación.

	Rendimiento en el año	% positivos
Rally positivo	+10.4%	72.9%
Rally negativo	+6.1%	68.8%
Rendimiento promedio índice	+9.5%	72.0%

Para elaborar esta estadística se han tenido en cuenta como rally de Santa Claus, las cinco últimas sesiones de diciembre y las dos primeras de enero. Y se han utilizado datos del periodo de los años de 1950 a 2024.

Según la estadística, en un año promedio (es decir, haciendo la media de todos los años en el periodo de 1950—2024), el resultado 'esperable' para el S&P 500 es un rendimento de un +9.5% en el año y el índice sube en el 72% de los años.

Los años en los que el rally de navidad es positivo, es decir, el S&P 500 sube en el periodo del rally de Santa Claus, el S&P 500 tiene un rendimiento medio de un +10.4% y sube el 72.9% de los años.

Los años en los que el rally de navidad es negativo, es decir, el S&P 500 baja en el periodo del rally de Santa Claus, el S&P 500 tiene un rendimiento medio de un +6.1% y solo sube el 68.8% de los años.

En el rally de Santa Claus de este año 2025, en realidad el S&P ha estado más bien plano sin apenas cambios y por tanto, sería más lógico esperar un rendimiento del +6.1% correspondiente al caso del rally negativo.

El barómetro de enero

El barómetro de enero se suele referir al rendimiento del índice S&P 500 en las primeras cinco sesiones del año y cómo influye en el rendimiento del año completo.

Carson Research ha calculado la media del comportamiento del S&P 500 en los primeros cinco días de cotización del año y en el año completo, usando el periodo de los años de 1950 a 2025. Los datos se muestran en la siguiente tabla.

	Rendimiento en el año	% positivos
Promedio del año (S&P 500)	+9.6%	72.4%
Subida primeros 5 días	+14.2%	81.6%
Bajada primeros 5 días	+1.1%	55.6%
Subida primeros 5 días > +1%	+15.7%	87.1%
Bajada primeros 5 días < -1%	+0.7%	57.1%

Según la información en la tabla, el rendimiento esperable en promedio en un año para el S&P 500, en el periodo de 1950 a 2025, es de un +9.6% y el porcentaje de años que se sube es de un 72.4%.

Si el S&P 500 sube los primeros 5 días de cotización del año, entonces el rendimiento promedio sube hasta el 14.2% y el índice sube el 81.6% de las veces. Y si el índice sube en las primeras 5 sesiones del año más de un +1%, entonces el rendimiento (medio) esperable es ligeramente más alto, de un +15.7% y el índice sube el 87.1% de las veces.

Si el S&P 500 baja los primeros 5 días de cotización del año, entonces el rendimiento promedio baja hasta un +1.1% y el índice solo sube en el 55.6% de las veces. Y si el índice baja en las primeras 5 sesiones del año más de un -1%, entonces el rendimiento (medio) esperable es ligeramente más bajo, de un +0.7% y el índice sube el 57.1% de las veces.

Según esto, es un buen presagio para el S&P 500, porque este 2026 ha empezado en positivo y subiendo más de un +1%.

SubuTrade ha realizado el estudio de saber qué ocurre si durante las primeras cinco sesiones del año se sube, en el caso del Nasdaq 100, usando el periodo de los años de 1987 a 2025. Lamentablemente solo proporciona la media de los años en los que se cumple la condicion. Los datos se muestran en la siguiente tabla.

	Rendimiento en el año	% positivos
Subida primeros 5 días (Nasdaq 100)	+25.14%	93%

Como se puede ver en la tabla, el promedio de subida del Nasdaq 100, los años en los que los primeros cinco días del año se sube, es de un +25.14% y el porcentaje de años que sube es de un 93%.

En el periodo de estudio, solo hay dos años en los que el Nasdaq 100 tiene un rendimiento negativo al finalizar el año, si en las primeras cinco sesiones del año sube, que son el año 2002 (-37.58%) y el año 2018 (-1.04%). El resto de los años que cumplen la condición, el índice sube y en algunos años, mucho. Por ejemplo, en 1998 un +85.30%, en 1999 un +101.95%, en 2003 un +49.12%, en 2009 un +53.54% o en 2023 un +53.81%.

Nota personal: Estas estadísticas hay que entenderlas como todas las estadísticas: usando datos históricos (pasados), se hace un cálculo. Las estadísticas no suelen afirmar que va a ocurrir algo con total seguridad, basándose en que el 100% de las ocasiones pasadas ha ocurrido algo, porque incluso aunque haya sido así, nada ni nadie dice que no se pueda producir el primer fallo justo cuando menos nos interesa. Por tanto, entiendase que aunque sea el comportamiento 'esperado', no garantiza nada.