PER del SP500 desde finales de 1988 hasta la actualidad (10/8/2025)

10 de agosto de 2025

Charlie Bilello ha publicado la gráfica del PER (Price to Earnings Ratio) del índice S&P 500 trimestre a trimestre desde finales de 1988 y que muestro a continuación.

Como se puede ver, el PER del S&P 500 es ahora de 26.1, un PER elevado, pero que fue aún más elevado en 1998, que llegó a un 29.3. Y las acciones del S&P 500 tienen unos beneficios record, lo que puede justificar este PER. Sin embargo, sí será difícil justificar un PER 30 o cercano a 30, cuando la media es de 17.2.

Otros indicadores también muestran ya cierta sobrevaloración en el S&P 500. Por ejempo, la ratio del volumen de ventas con respecto a la cotización (Price to Sales Ratio) está por encima de 3.00 ahora mismo. 3 es el máximo que se suele tomar para determinar cuando hay sobrevaloración en las acciones. La media está en 1.60 y en estos momentos, la ratio está en 3.15, mostrando sobrevaloración.

Y la ratio del precio sobre el valor contable del S&P 500 (Price to Book Value) está ahora, en agosto, en las 5.3 veces, en agosto, por encima del pico de la burbuja punto com, que estuvo en las 5.2 veces y muy por encima de su media, que está cerca de las 2 veces (aprox.). Lo que también estaría indicando sobrevaloración en las acciones.