Semana del 28 de marzo de 2026 — Análisis técnico semanal del IBEX y otros índices y valores relacionados
Análisis del IBEX con el gráfico de velas semanales
Vela verde semanal, debido al buen gap de apertura a la baja del lunes, que posteriormente se ha recuperado por completo y prácticamente ha cerrado esta semana, a la altura del cierre de la semana previa. Sin embargo ahora la situación me gusta menos que la semana pasada. En realidad, el cuerpo de la vela está prácticamente fuera del canal ascendente inferior. Y a pesar de lo que parece en este gráfico, el cierre de la vela está por debajo del soporte del canal ascendente rojo inferior. No por mucho, pero sí un poco por debajo.
Tengo dibujada la media móvil simple de 40 semanas (aprox. la media móvil simple de 200 sesiones), y es posible que la cotización se haya ido a esa media y desde ella haya rebotado. No ha llegado a tocarla estrictamente, pero sí se ha acercado bastante, tanto como para poder pensar que se haya aproximado lo suficiente. Ya veremos si es suficiente y si se está rebotando desde esa media o no.
¿Qué ocurriría si el IBEX, ahora, tuviese que corregir todo el último tramo al alza desde el mínimo de octubre de 2022? Que haría falta un retroceso 'proporcional' a la subida, es decir, proporcional según Fibonacci, esto es, una caída mínima de un -38.2%, hasta los 14225 puntos. El retroceso del -50% del tramo de subida bajaría hasta los 12880 puntos y el retroceso del -61.8% baja hasta los 11538 puntos.
Análisis del Eurostoxx con el gráfico de velas semanales
Vela verde en la semana, que además, cierra por encima del cierre de la vela previa y algo gana en la semana. Pero, y esto es bastante importante, es la 2a vela semanal que cierra por debajo de la media móvil simple de 40 semanas (aprox. la media móvil simple de 200 sesiones) y eso se supone que no es bueno. Una de las definiciones más básicas y sencillas de tendencia alcista, es cotizar por encima de la media móvil simple de 200 sesiones y en el SX5E ya no se cotiza por encima de esa media. O la cotización supera esta media inmediatamente, o este índice puede haber cambiado de tendencia ya.
¿Qué ocurriría si el SX5E, ahora, tuviese que corregir todo el último tramo al alza? Pues, para empezar, habría que saber dónde está el origen del último tramo al alza en este índice. El IBEX no ha tenido correcciones 'que se ajusten a Fibonacci' desde octubre de 2022, pero el SX5E sí ha tenido una, en abril de 2025 hubo una corrección de más del -38.2% del tramo que va desde octubre de 2022 hasta el máximo de marzo de 2025 ¿y si esa corrección es una 4a y después ha venido una 5a en este índice y ya está completa la impulsiva de Elliott?
Vamos a ir por casos:
- Igual que en el IBEX, no se ha hecho una 4a y todo el impulso desde el mínimo del octubre del 2022 es una 3a. Entonces, ahora puede venir una 4a, con una corrección proporcional según Fibonacci, de al menos un -38.2% del tramo previo, hasta los 5070 puntos. El retroceso del -50% está en los 4725€ y el del -61.8% está en los 4375 puntos.
- Aunque hubiese una impulsiva ya terminada en el índice, la 5a onda se puede extender, y en ese caso, irían apareciendo otras 4as y 5as ondas sucesivas, donde los mínimos y máximos relativos son siempre ascendentes.
- En este índice puede estar ya completa la impulsiva de Elliott, entonces podría venir una corrección, de alguna forma proporcional a todo el tramo impulsivo, quizá en forma de ABC (o no, las correcciones son más irregulares aún que las impulsivas).
- Se ha terminado la impulsiva de Elliott, pero ahora toca hacer alguna figura de 'techo' antes de una corrección. Entonces, ahora puede haber caídas y recuperaciones varias, quizá un lateral, quizá una figura de HCH, quizá un 'doble techo', u otra figura de agotamiento (es menos habitual, pero un triángulo puede ser una figura de cambio de tendencia, los diamantes son figuras de cambio de tendencia, ...).
El problema que veo es que en el S&P 500 llevo tiempo ya marcando una posible impulsiva de Elliott ya terminada y un posible patrón de 'techo redondeado'. Y también hay ya hecha una posible figura de 'doble techo' en el Nasdaq 100. Si las figuras de 'techo' ya está hechas en estos índices, quizá ya no haya tiempo para hacerla en otros índices, que sencillamente se pongan a corregir sin más, si el S&P 500 se pone a corregir.
Aunque también existe la posibilidad de que el S&P 500 'solo' esté haciendo una consolidación (un tanto rara, eso sí) para hacer otra 4a que vendría seguida previsiblemente de otra 5a, porque el S&P 500 suele extender las 5as ondas.
Análisis del SX7E con el gráfico de velas semanales
Vela verde en la semana, que además, que cierra ligeramente por encima del cierre de la vela previa. Pero, también es la 2a vela semanal que cierra por debajo de la media móvil simple de 40 semanas (aprox. la media móvil simple de 200 sesiones). Siempre es posible que al no poder superar el retroceso de Fibo. del -50%, baje hasta el -38.2%, que está en los 214 puntos. Ya veremos, pero si los bancos cambian a tendencia bajista, el IBEX no lo pasaría muy bien. Lo que más interesa para el lado alcista, es que la cotización supere de nuevo la media móvil simple de 200 sesiones. Ya veremos.
¿Qué ocurriría si el SX7E, ahora, tuviese que corregir todo el último tramo al alza? Pues, pasa lo mismo que en el caso del SX5E, que habría que saber dónde está el origen del último tramo al alza. El SX7E igual que el SX5E tuvo una corrección en abril de 2025 de más del -38.2% del tramo que va desde octubre de 2022 hasta el máximo de marzo de 2025. Por lo tanto, para este índice vienen las mismas consideraciones que para el SX5E. Y además, hay que tener como precaución que este índice ya lleva una corrección del -22%, que es más que la que han hecho otros índices. El sector bancario está más débil que los índices ahora mismo.
Análisis del SAN con el gráfico de velas semanales
Vela verde en la semana, que además, que cierra ligeramente por encima del cierre de la vela previa. La vela de esta semana se ha apoyado en la media móvil simple de 40 semanas (aprox. la media móvil simple de 200 sesiones) y desde ahí ha rebotado y ha cerrado dentro del canal ascendente inferior. De momento, el SAN tiene un gráfico mejor que el de su sector y similar al del IBEX. Ya veremos si continua así.
Análisis del BBVA con el gráfico de velas semanales
Vela verde en la semana, que además, que cierra aproximadamente a la altura del cierre de la vela semanal previa. La vela de esta semana parece un martillo invertido y que se ha apoyado en la media móvil simple de 40 semanas (aprox. la media móvil simple de 200 sesiones) y desde ahí ha rebotado. Se ha acercado ya mucho al posible objetivo del ABC correctivo que tengo dibujado en el gráfico, quizá ya se pueda dar por completada toda la corrección o consolidación. Ya veremos.
Análisis del Fut. SP500 con el gráfico de velas semanales
Vela roja semanal, 5a consecutiva, que cierra prácticamente en mínimos semanales. Ese posible patrón de 'techo redondeado' que tiene no me hace mucha gracia. El problema es que un techo redondeado no tiene objetivo, es solo una formación de 'cambio de tendencia' y suele marcar un máximo en una tendencia alcista para después iniciar una corrección (no una consolidación).
Pero este planteamiento para el S&P 500 choca un poco con lo que hay en el Nasdaq 100, que es un patrón con un objetivo definido y no 'parece' una formación demasiado peligrosa a primera vista. Es cierto que la proyección que se calcula para el objetivo es el mínimo y que después puede continuar bajando, pero en principio, el Nasdaq no tiene un objetivo que suponga una gran corrección, desde el máximo hasta el objetivo de su formación de 'doble techo' hay un -18% aprox. que no es una gran corrección si no hay más bajada después, y ese -18% podría pasar por una corrección pero de una tendencia alcista.
Y esto me lleva a que si en el Nasdaq solo hay una corrección dentro de la tendencia, entonces seguramente no haya un 'techo redondeado' en el S&P 500 y haya que interpretarlo como una figura de sopera o taza con asa (invertida, claro) y no representaría 'el techo' de la tendencia alcista, solo una corrección dentro de la tendencia, con un objetivo de caída de un -13% aprox. desde máximos. Pero ya veremos.
Análisis del Fut. Nasdaq 100 con el gráfico de velas semanales
Vela roja semanal, 3a consecutiva, con buen recorrido a la baja, que prácticamente ha cerrado en mínimos semanales y que ya definitivamente ha roto el mínimo entre máximos de un patrón de 'doble techo' y lo suyo es que se dirija hacia la proyección del patrón, en los 21500 puntos aprox. que es una bajada de un -18% desde el máximo. Es la segunda vela semanal que cierra por debajo de la media móvil simple de 40 semanas (aprox. la media móvil simple de 200 sesiones), lo que no es precisamente bueno para mantener una tendencia alcista. No es que el objetivo del doble techo vaya a hacer demasiado daño a la cotización, pero no es bueno andar encontrando patrones bajistas cuando la tendencia es supuestamente alcista y menos que si se terminan cumpliendo las proyecciones de estos patrones. Ya veremos si alcanza la proyección y lo que ocurre después en ese caso.
Análisis del VIX con el gráfico de velas diario
La volatilidad ha cerrado el viernes en los 31 puntos. Va subiendo, lo que no me gusta. Pero va subiendo poco a poco, no de forma explosiva como suele ser habitual cuando hay bajadas fuertes y rápidas (lo que ocurrió en abril del 2025, por ejemplo). Sigo pensando que el VIX ya no refleja adecuadamente la volatilidad que hay en el mercado, creo que hay más volatilidad de la que se refleja en este gráfico.
Por ejemplo, la volatilidad del Nikkei está en los 42 puntos ahora y la semana pasada ya llegó a subir hasta 50, lo que me parece una volatilidad más lógica y acorde con las velas que veo.
Algunos estudios, con base estadística, que pueden proporcionar información interesante:
- Oscilador de McClellan
- Comportamiento del Dow Jones y del S&P 500 después de eventos geopolíticos
- Más paralelismos con crisis pasadas
- Apalancamiento en el S&P 500 (a diciembre de 2025)
- Pequeña reseña histórica de las emisiones de deuda a 100 años hechas por empresas
- Beta de la empresas del IBEX y de alguna más del continuo
- El barómetro de enero (2026)
Gracias Maestro !!!
ResponderEliminar