Comportamiento de distintos sectores e índices según el incremento del precio del gas
El siguiente gráfico muestra el precio del gas en Estados Unidos y en Alemania y la relación de precio entre ambos. Como se puede observar, en los últimos meses el precio se ha ido incrementando considerablemente.
Aunque también hay que decir que la situación actual no es comparable con la de 2022, porque ahora el gas natural está en los 80 €/MWh, cuando en 2022 llegó hasta los 300 €/MWh. Además, ahora la situación tampoco es comparable con la que había en 2022, ahora hay más diversificación de suministradores, hay más terminales de gas construidas y menos dependencia del suministro desde Rusia.
En la siguiente gráfica se indica el posible comportamiento de diversos sectores de actividad e índices debido a este incremento del precio del gas y sus previsibles consecuencias, según lo que hicieron en el periodo 2022—2023 y desde el 2022 hasta ahora.
Según el gráfico, los sectores e índices que mejor pueden comportarse ante un aumento del precio del gas son (de mejor a peor comportamiento esperado):
- Energía
- Calidad europea
- Defensivos
- Footsie 100
- GRANOLAS (los '7 magníficos' europeos)
- Energías Renovables
- Utilities
- SMI Suizo
Y los sectores e índices que previsiblemente peor se comportarían son los siguientes (de malos a peores):
- Footsie 250
- Empresas chinas que hacen competencia
- Stoxx capitalización pequeña
- Químicas
- CAC 40
- Industriales
- Ventas minoristas
- DAX capitalización media (MDAX)
- Consumo discreccional
- MIB Italiano
- Cíciclas
- DAX
Según esto, las empresas que más se verían beneficiadas del incremento del precio del gas serían el sector de la energía (que parece lógico que así sea), el sector de la calidad calidad (en Europa), y el setor defensivo. Después viene el Footsie 100 (UK), que también puede tener sentido porque en el Footsie 100 cotizan muchas empresas de materiales básicos (mineras, y otras).
Las siguientes que vienen en el gráfico serían el conjunto de empresas europeas conocidas como las GRANOLAS, que serían una especie de equivalente europeo para las 7 magníficas de Estados Unidos. Las GRANOLAS son las siguientes 11 empresas: GSK, Roche, ASML, Nestle, Novartis, Novo Nordisk, L'Oreal, LVMH, Astra Zeneca, SAP, Sanofi.
Después de las GRANOLAS vienen las empresas de Energías Renovables, que también tiene sentido como posible destino de nuevas inversiones y por el posible aumento en la demanda de energía generada por estas empresas, el sector de las utilities que entre otras cosas incluyen empresas de venta de energía al consumidor, y por último aparece el SMI suizo.
En cuanto a las opciones que peor se comportarían según el gráfico son, ordenadas de menos malas a peores: el más ámplio Footsie 250 (UK), las empresas chinas que son competidoras, las empresas de pequeña capitalización europeas, el sector químico, el CAC 40, el sector de Industriales, el sector de ventas minoristas, el DAX de empresas de mediana capitalización (MDAX), el sector de consumo discreccional, el MIB italiano, el sector de empresas cíclicas y el índice DAX que sería el que peor lo haría.
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