Semana del 25 de julio de 2026 — Oro
Análisis de Oro con el gráfico de velas semanales
Vela verde semanal en el gráfico del futuro del oro. El oro ahora mismo está en una situación interesante. Estuvo en una consolidación lateral, con un máximo en 2089 $/onzae entre agosto de 2020 y febrero de 2024. Después de superar el techo de ese lateral, vino un potente tramo al alza, que llevó el precio hasta el máximo de 5626 $/onza en enero de 2026. Y desde ese máximo está corrigiendo en lo que parece un canal descendente o quizá sea una bandera (una corrección en bandera al principio es indistinguible del inicio de un canal bajista). En estos momentos el precio ha bajado hasta lo que puede ser una recta de soporte ascendente, que ha perforado pero puede ser sólo una dilatación. He marcado los mínimos recientes porque también pueden ser un soporte, en los 3955 $/onza. Cerca está un gap al alza, que hizo en los 3705—3721 $/onza y un poco por debajo está la resistencia de una pequeña consolidación lateral que está en los 3509 $/onza.
En principio, está en buen sitio para rebotar, por el soporte ascendente, aunque lo haya dilatadado un poco. Si terminase por perforar el soporte ascendente, puede hacer un apoyo en el gap o un throw-back a la resistencia horizontal, que están relativamente cerca. Siempre es mejor comprar lo más barato posible, pero nunca se sabe hasta dónde va a llegar la corrección y además, comprar en el mínimo de una corrección suele ser una lotería. Además, el oro lleva ya una corrección, desde el máximo de enero hasta el mínimo relativo de junio de un -29.70%, que ya puede ser suficiente.
Además del gráfico de velas, el sentimiento del inversor también puede estar dando una señal en el caso del oro. La web de SentimentTrader ha hecho un cálculo con las 6 veces anteriores en las que se ha alcanzado un valor similar para el sentimiento inversor en el oro desde finales del año 2004 hasta ahora y los datos, en media, son bastante positivos.
Y si nos creemos el gráfico que han publicado en la web SentimentTrader, en estos momentos el sentimiento inversor con el oro es de un gran pesimismo, y ha llegado a zonas en las que anteriormente han habido mínimos en el sentimiento de los inversores en el oro. Estos extremos de pesimismo (o de falta de optimismo) suelen estar asociados a suelos en las valoraciones. Esto es así en muchos activos, incluyendo también acciones individuales e índices. Usualmente, cuando se alcanzan mínimos en el sentimiento, se suele estar ya en un suelo o cerca del suelo.
1 semana después |
2 semanas después |
1 mes después |
2 meses después |
3 meses después |
6 meses después |
12 meses después |
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|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Retorno medio | +1.53% | +2.74% | +3.51% | +2.66% | +3.10% | +7.88% | +17.52% |
| Retorno mediano | -0.65% | +0.54% | +3.07% | +2.50% | +4.24% | +9.18% | +17.10% |
| % veces subiendo | 29% | 57% | 100% | 67% | 83% | 83% | 100% |
Según la tabla, los datos en media (y en mediana) son bastante positivos con la evolución del oro, suele subir más del 80% de las veces 3 y 6 meses después de alcanzar el mínimo en el sentimiento. Pero esto no quiere decir que suba siempre, ni que se hayan alcanzado exactamente los mínimos. Por ejemplo, según la tabla 1 semana después la mediana sale algo negativa y solo sube el 29% de las veces, esto indica que ha habido más veces en las que se ha continuado bajando 1 semana después, no es siempre, pero sí son más veces las que ha bajado. Alguna vez el rendimiento ha sido negativo a 3 meses o 6 meses vista y tampoco hay garantía de que a los 6 meses no suba sólo un +1%. 1 año después ha subido las 6 veces anteriores que se han tenido en cuenta para el estudio y ha tenido una buena subida, de un +17% tanto en media como en mediana. Ya veremos si esta séptima vez también ocurre esto mismo.
La explicación de este posible comportamiento estaría en la denominada teoría de la opinión contraria que viene a decir lo siguiente: cuando gran cantidad de inversores tiene la misma opinión sobre un activo (cualquiera activo negociado) es cuando se suelen producir suelos o techos en las cotizaciones. Esto es debido a que gran parte de los inversores ya están posicionados en el correspondiente activo, todos o casi todos en el mismo sentido, muchos de ellos de forma apalancada y el resto de los inversores ya no invierten porque usualmente la tendencia ya ha durado mucho y ha habido una gran subida (o bajada) en la cotización. Llegados a este momento, ya apenas se producen compras (o ventas) y por tanto se suele producir un techo (o un suelo) y se produce una corrección en tendencia o un cambio de tendencia.
Nota personal: Estas estadísticas hay que entenderlas como todas las estadísticas: usando datos históricos (pasados), se hace un cálculo. Las estadísticas no suelen afirmar que va a ocurrir algo con total seguridad, basándose en que el 100% de las ocasiones pasadas ha ocurrido algo, porque incluso aunque haya sido así, nada ni nadie dice que no se pueda producir el primer fallo justo cuando menos nos interesa. Por tanto, entiendase que aunque sea el comportamiento 'esperado', no garantiza nada.
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