Semana del 29 de marzo de 2024 — Grifols

Análisis de Grifols con el gráfico de velas semanales

Vela verde, 2a consecutiva. En principio, incluso un rebote del 50% del último tramo a la baja desde los 12 a los 6,36€, debería permitir subir hasta los 9,19€. Ya tiene un máximo en 9,25€ y después otro en 9,16€ así que en realidad el 'rebote' ya podría estar hecho. Ya veremos si vuelve hacia los 9,25€ o no o qué hace. Creo que está desarrollando un posible triángulo rectángulo, con máximo en 9,25€ y un soporte que va subiendo. No es una estructura muy grande, ya caben más de 2 o 3 velas semanales más dentro del triángulo, pero puede justificar que vuelva a aproximarse a los 9,25€ antes de indicarnos si rompe el triángulo hacia arriba o hacia abajo.

Esta semana voy a hacer un análisis un poco más extenso, porque veo distintas posibilidades en el gráfico que quizá merezca la pena comentar. Además del posible rebote de corto plazo que lleve a recuperar (otra vez) los 9,19€ o del posible triángulo que todavía justifique un movimiento hacia 9,25€, si se mira un poco más atrás, quizá se puedan ver cosas interesantes.

No es fácil encontrar algunas estructuras habitualmente en los gráficos y por tanto no tengo mucha práctica con ellas, por lo que es posible que me equivoque al identificar la estructura de la que voy a hablar. Además, es difícil saber cuándo una corrección se ha terminado, en particular cuando lo que puede ser el final de la corrección no se realiza en ningún sitio que sea un soporte naturalmente reconocible y los 6,36€ para mi no son un soporte de ningún tipo: no hay otros mínimos o máximos a esa misma altura o cerca, no es un nivel de fibonacci, y de momento, no ha formado ninguna figura de vuelta.

Pero quizá se pueda identificar que toda la caída desde los máximos a los mínimos se ha producido haciendo una onda correctiva de Elliott, en ABCDE. Una correctiva de Elliott se caracteriza por estar compuesta de 5 subondas que tienen que ser correctivas ABC en sí, de manera que se suceden ondas correctivas una a continuación de otra en la estructura. Además se tienen que dar algunas condiciones como que hay que poder trazar algunas rectas uniendo los extremos de las ondas correctivas o que una de las ondas A o B debe ser la que menos recorrido tenga de todas, por ejemplo. En este caso, la onda B que tengo identificada entro del ABCDE es la que menos recorrido tiene, solo un 23,43% o 4,92€, todas las demás tienen más porcentaje y más precio en su movimiento.

Si la corrección de Grifols desde los 34,31€ a los 6,36€ hubiese hecho con una correctiva de Elliott, posiblemente ya estuviese hecha y se hubiese alcanzado el punto E final. Tengo mis dudas, evidentemente, pero si la onda E es la última que tengo marcada en el dibujo, dentro de esa onda E hay una primera onda A muy clara, la bajada de 15,92€ a 8,10€ (un -49,12%), después hay una onda B también muy clara, la subida de 8,10€ hasta 12,03€ y después hay una onda C también muy clara que es la bajada de 12,03€ al mínimo de 6,36€ (un -47,14%, casi igual en porcentaje a la onda A). Ahí, al menos, hay un ABC correctivo muy claro, y que ya puede estar completo, por eso digo que toda la estructura puede haber terminado ya. Obviamente, la alternativa es que la onda E aún no haya terminado y necesite más bajada.

El problema es que ahora no tengo claro qué está haciendo, porque no se si está reaccionando desde mínimos o está en un triángulo que puede implicar más bajadas ... esto siempre es igual, debe haber dudas ...

Hay además algunos otros indicadores que pueden indicar que si no se ha visto ya el mínimo, es posible que esté cerca. Por ejemplo, el volumen ha aumentado mucho en la onda E. Las subondas A y C de la onda E tienen un volumen que no se suele ver en la gráfica.

Yo no suelo mirar indicadores, porque siempre he considerado que son menos fiables que las velas del gráfico. Aun así, y si nos fiamos de ellos, el MACD en semanal, parece indicar que hay una divergencia alcista: con la caída de la onda E, que ha hecho mínimos en 6,36€, el MACD ya ha bajado menos que cuando hizo el mínimo al final de la onda C, que son los mínimos de octubre de 2022 en los 7,82€. Esto es una divergencia alcista (o que la onda E aún no ha terminado, claro). También se puede ver la misma divergencia en el índice de fuerza relativa (RSI), que hizo un mínimo cuando el precio marcó el mínimo de octubre de 2022 que tampoco se ha perdido cuando se ha hecho el mínimo en 6,36€, lo que es otra divergencia alcista (o que no se ha alcanzado el verderado mínimo de la onda E, claro).

Voy a poner 2 gráficos esta vez. El primero es el gráfico de contado que suelo utilizar normalmente, en el que he marcado la posible correctiva de Elliott en ABCDE.

El segundo es el gráfico con dividendos descontados de Grifols. La verdad es que ambos gráficos son muy parecidos porque Grifols nunca ha sido muy espléndida con los dividendos y encima se han dejado de pagar en los últimos años. En esta gráfica he marcado cada una de las 5 ondas del ABCDE correctivo como ondas ABC y he incluído la variación que representa cada una de las 5 ondas (de paso ayuda a identificar qué ABC es cada onda de la correctiva de Elliott).

Ya sabéis, esto es una posibilidad. Pero puedo haberme equivocado al interpretar las ondas y ver ondas que no están ahí o que haya algo que no pueda ocurrir (se me ocurren un par de cosas que quizá no sean muy ortodoxas, pero las figuras que aparecen en las gráficas reales no siempre son exactamente iguales a la abstracción que indica la teoría ...)