Semana del 3 de abril de 2026 — Análisis técnico semanal del IBEX y otros índices y valores relacionados
Análisis del IBEX con el gráfico de velas semanales
Vela semanal verde, 2a consecutiva, y con buen recorrido al alza. De momento, cotiza cerca de la mitad del canal alcista rojo inferior. En este punto hay que ver qué ocurre, porque el punto medio del canal puede hacer de resistencia/soporte, aunque este canal no parece muy ancho y quizá el movimiento dentro del canal no esté restringido. El problema que yo tengo es interpretar por qué se salió del canal en la vela de la semana pasada. Dilató el soporte del canal alcista rojo inferior? Dilató la resistencia del canal verde, tras hacer un throw-back la resistencia del canal ascendente verde una vez superada? No creo que realmente haya hecho un apoyo sobre la resistencia del canal ascendente azul, porque el canal azul realmente tiene muy pocos puntos de apoyo para dibuajarlo (solo 3) y realmente dudo de su existencia después de que se superase tan 'fácilmente' en octubre de 2025.
Hay varias posibilidades que se pueden contemplar, siempremente porque pueden estar ahí. Una de ellas es la dilatación del soporte del canal ascendente rojo inferior, después de romper el soporte del canal ascendente rojo superior. Otra de las posibilidades es un throw-back a la resistencia del canal verde una vez se ha superado claramente, que también habría ocurrido ya. En este caso, la cotización puede continuar subiendo dentro del canal inferior o incluso puede volver al superior. Y mientras no se saliese del canal, habría que considerar que iba a continuar con su tendencia alcista, dentro de uno de los canales rojos. Además, la cotización continua por encima de la media simple de 200 sesiones, desde la que puede estar rebotando después de acercarse mucho a ella. Otra de las posibilidades que contemplo es una corrección/consolidación del tramo de subida desde octubre de 2022, en forma de ABC que puede estar aún en marcha, porque no se ha alcanzado un mínimo proporcional de correción según Elliott y al ABC posiblemente aun le faltaría la onda C.
Aun asumiendo que no haya que corregir el tramo entero de subida desde octubre de 2022 y el índice se 'conformase' con corregir el tramo de subida desde abril de 2025, tampoco se ha alcanzado aún ninguna de las proporcionalidades usuales, por lo que la consolidación/corrección aún debería continuar. Si lo que estuviese en marcha fuese una corrección proporcional de la subida previa, claro.
Si continuamos con el ejercicio de considerar opciones, habría que considerar más, por ejemplo, que lo que se estuviese construyendo fuese un triángulo que consolide la subida antes de continuar con ella o que ahora haya un buen rebote, se vuelva a máximos (o cerca) y se termine construyendo una figura de 'doble techo' o similar que permita justificar una corrección mayor. Solo por anticipar (mucho) lo que podría justificar un doble techo con el mínimo entre máximos hecho el 23 de marzo pasado, si se produjese ahora mismo, la proyección alcanzaría el soporte del canal verde, en los 13900 puntos aprox. Si el doble techo se diese y se alcanzase la proyección, se podría corregir algo más del -61.8% del tramo de subida desde abril de 2025 hasta el último máximo y algo más del -38.2% de todo el tramo de subida desde octubre de 2022 hasta el último máximo. Y con esto se alcanzaría alguno de los retrocesos que indica Elliott como posibles retrocesos, lo que haría cuadrar esto, si es que el IBEX quisiese comportarse como indica el análisis técnico, lo que no es su fuerte realmente.
Aún hay más opciones, como un lateral consolidativo o una bandera, además del triángulo, como formaciones de consolidación previa a mayores subidas, por ejemplo. Obviamente, no es fácil saber cuál es la opción buena.
Análisis del Eurostoxx con el gráfico de velas semanales
Vela verde semanal, 2a consecutiva. La vela de esta semana tiene un buen recorrido al alza, y la vela de la semana pasada parece un doji, o quizá un martillo invertido, después de dilatar el soporte del canal ascendente verde inferior tras hacer la correspondiente proyección por ruptura del canal. Las 3 últimas velas semanales son una formación de 'estrella del amanecer' y además, este índice ha corregido un -50% aprox. de su último tramo de subida desde el mínimo de abril de 2025 hasta el último máximo, con lo cual, puede haber hecho ya una consolidación/corrección de este tramo, aunque no del tramo que se inicia en octubre de 2022. Ya veremos. La estrella del amanecer en principio es un patrón alcista que no necesita confirmación. Por ser un patrón de unas pocas velas no tiene objetivo y por tanto, no se puede dar un número como objetivo. Pero sí da esperanzas de mayores subidas en las próximas semanas. Además, ha vuelto por encima de la media móvil simple de 200 sesiones.
Análisis del SX7E con el gráfico de velas semanales
Vela verde semanal, 2a consecutiva. La formación de las últimas 3 velas puede parecer una 'estrella del amanecer' aunque estaría peor formada que la que hay en el SX5E. Además, este índice aún cotiza por debajo o justo en la media móvil simple de 200 sesiones. Sigo pensando que después de frasacar en la superación del retroceso del -50% de toda la caída desde el año 2007 hasta el mínimo del 2020, la cotización ahora fluctua entre los niveles del -38.2% y el -50% y posiblemente continue así, aunque ya veremos.
Análisis del SAN con el gráfico de velas semanales
Vela verde semanal, 2a consecutiva. En este caso no hay formación de 3 velas, pero se puede pensar perfectamente en un apoyo en la base del canal alcista verde inferior, quizá un poco dilatado, para alcanzar la media móvil simple de 200 sesiones, desde donde la cotización ha rebotado después de tocarla. Y cotiza dentro del canal inferior. El gráfico tiene bastante buen aspecto, se podría pensar que sigue alcista, mientras cotice dentro de alguno de los canales.
Análisis del BBVA con el gráfico de velas semanales
Vela verde semanal, 2a consecutiva. De momento, después del posible martillo invertido de la semana pasada hecho sobre la media móvil simple de 200 sesiones, está rebotando y ha hecho una buena vela verde esta semana. Ya veremos si continua o no. Creo que se puede dar por concluída, de momento, el posible ABC correctivo que tengo dibujado, que no ha alcanzado su objetivo (suponiendo C = A), pero el objetivo es más una hipótesis de trabajo que otra cosa. Se ha acercado mucho, quizá lo suficiente para considerar que ese ABC ya ha concluído. Ya veremos.
Análisis del Fut. SP500 con el gráfico de velas semanales
Vela verde semanal, después de 5 velas rojas semanales. Ha recuperado todo lo perdido la semana pasada y algo más, pero todavía cotiza por debajo de su media móvil simple de 200 sesiones. Ya veremos si esto es solo un pull back a la media perdida o es un intento de recuperarla. Sige sin estar claro si la figura que aparece en máximos es un 'techo redondeado' o quizá es una taza con asa (realmente sería más bien una asa con taza) invertida. Si fuese una figura de taza con asa invertida, no se ha alcanzado aún el objetivo de la figura y por tanto, podría continuar hasta alcanzar el objetivo, pero sin garantías de que se alcance, como siempre. Ya veremos.
El oscilador de McClellan por fin ha superado la línea de 0 después de estar claramente por debajo de -100, por lo que quizá se pueda confiar en la apariciendo de cierto rebote con más continuidad desde el último mínimo relevante en el S&P 500.
Análisis del Fut. Nasdaq 100 con el gráfico de velas semanales
Vela verde semanal, después de 3 velas rojas previas. El cuerpo de la vela de esta semana está contenido en el cuerpo de la vela previa, que es un patrón 'harami alcista' que como su nombre indica es alcista, PERO NECESITA CONFIRMACIÓN en la siguiente vela, como casi todos los patrones de 2 velas. Para que exista esa confirmación, la vela de la próxima semana debería ser verde y continuar subiendo. Lamentablemente, aunque haya confirmación del patrón, estos patrones de tan pocas velas no tienen una proyección y por tanto, no se puede poner un objetivo en ningún caso. Aun así, que cotice por debajo de la media móvil simple de 200 sesiones no es demasiado bueno. Ya veremos si la próxima semana confirma el patrón o no.
Análisis del VIX con el gráfico de velas diario
La volatilidad del S&P 500 ha bajado esta semana, hasta cerrar más cerca de los 20 puntos que la semana previa. Aunque el VIX aún esta algo alto, y sigo pensando que en estos momentos no refleja adecuadamente el riesgo en el S&P 500, tendremos que pensar que si vuelve por debajo de los 20 puntos, la situación habría vuelto a la situación de 'baja volatilidad' asociada con una 'ligera tendencia alcista'. Ya veremos.
Algunos estudios, con base estadística, que pueden proporcionar información interesante:
- Comportamiento del S&P 500 y de una cesta de acciones de crédito privado
- El barómetro de enero (2026)
- La ratio CAPE de Shiller
- Comparativa de los gráficos del S&P 500 y Nasdaq con los de 3 burbujas conocidas (en mercados financieros)
- Comportamiento 'estacional' del S&P 500 según el ciclo presidencial de 4 años en Estados Unidos
- Comportamiento de la plata después de una subida de al menos un +10% en una sola sesión
- Rendimiento de los sectores del S&P 500 en el rally de Santa Claus
- Variación del margen de deuda en 7 meses (en el S&P 500)
- ¿El S&P 500 pronostica una década perdida?
- El indicador de Martin Zweig o Breadth Thrust
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