Semana del 14 de marzo de 2026 — Análisis técnico semanal del IBEX y otros índices y valores relacionados
Análisis del IBEX con el gráfico de velas semanales
Vela verde semanal, con buen recorrido al alza, pero solo porque se inició la semana con un buen gap a la baja y después ha recuperado prácticamente todo lo bajado. La semana pasada se perdió el canal alcista rojo en el que parecía moverse desde agosto de 2025. Esta semana, con el gap a la baja, el lunes alcanzó el objetivo por la pérdida del canal y desde ahí, parece estar rebotando. Ahora veremos si continua subiendo a partir de donde está ahora o si necesita volver hacia el soporte del canal inferior. Un problema es que no me gusta demasiado el aspecto de otros índices, en concreto del índice de los bancos europeos y dado lo 'bancarizado' que está el IBEX, eso puede ser un problema.
La media movil simple de 200 sesiones aún está por debajo, en los 16000 puntos aprox. Mientras continue por encima de la media de 200 sesiones, la tendencia oficialmente es alcista. Aunque no sería extraño si termina haciendo un apoyo en la media y aún así, no habría corregido ni un -38.2% del último tramo al alza.
Análisis del Eurostoxx con el gráfico de velas semanales
Vela verde semanal, con poco cuerpo y relativamente centrado, con sombras de mayor tamaño que el cuerpo, tanto por arriba como por abajo. Prácticamente ha alcanzado el objetivo por ruptura del canal verde, aunque no ha llegado a tocar el objetivo, que sería el soporte del canal inferior. Lo que sí ha ocurrido es que la cotización ha vuelto dentro de la cuña ascendente de la que parecía haber escapado. Además, casi ha hecho un throw-back a la resistencia horizontal superada de los 5522 puntos, los máximos del año 2000. Ya veremos si es solo un throw-back a la linea y desde ahí puede rebotar, o si vuelve definitivamente dentro de la cuña o qué hace.
Análisis del SX7E con el gráfico de velas semanales
Vela verde semanal, sin apenas cuerpo, con sombra superior es bastante mayor que la inferior, por lo que la vela se puede interpretar como un doji lápida. Todos los dojis significan lo mismo, indecisión, aunque esta vela en particular se puede interpretar como un martillo y además está hecha sobre lo que parece un soporte, una línea de resistencia ascendente que se superó en agosto pasado y que ahora puede o mejor dicho, debería hacer de soporte. Ya veremos si hace falta más corrección o no. Este índice ha hecho una corrección de casi un -18%, y puede ser suficiente corrección, aunque obviamente, siempre puede continuar bajando más. Ya veremos.
Este índice está corrigiendo más que otros. Desde su último máximo hasta su mínimo de esta semana, el IBEX lleva una corrección de un -11.2%, el DAX ha corregido un -10.1% y el S&P 500 un -5.4%, mientras que el SX5E ha corregido un -18%. Es cierto que un índice sectorial puede ser más sensible que uno de un país, pero en este caso, hay un problema asociado a los bancos. Eso que denominan la 'banca en la sombra', que son firmas o fondos que prestan a otras empresas (lo que se denomina crédito privado), parecen tener problemas en Estados Unidos. Es cierto que no son bancos como tales, pero también es cierto que existen conexiones con la banca tradicional. Primero, porque varias de estas firmas tienen la forma o se articulan como 'fondos de inversión', comercializados por bancos tradicionales y donde participan inversores incluso minoristas. Esta semana se ha sabido que el conocido banco Morgan Stanley ha tenido que limitar las retiradas de un fondo de inversión que invierte en crédito privado. No ha sido el único banco ni el único fondo que ha limitado las salidas. Esto ya es una conexión entre la banca tradicional y la banca en la sombra.
Pero además, también hay otras conexiones. Por ejemplo, esta semana también se ha sabido que el también muy conocido JPMorgan ha restringido los préstamos que concede a algunos fondos de crédito privado usando como contrapartida, estos créditos. Básicamente, aplica un coeficiente de reducción al aval, lo que limita la liquidez a la que pueden acceder a través de la banca tradicional. Y esta es otra conexión con la banca tradicional.
Además, hay algunos informes advirtiendo que los créditos privados pueden aumentar su morosidad en los próximos años. Solo son informes, pero estas cosas también cuentan cuando lo que hay que hacer es 'descontar' la evolución futura.
Siempre se puede pensar que si el problema está restinguido a los Estados Unidos, no debería suponer un impacto en la banca europea, pero en esto de la bolsa, las empresas del mismo sector tienden a contagiarse entre ellas, en una especie de razonamiento 'por si acaso', porque nunca se sabe si puede haber inversiones de este mismo tipo en los bancos europeos o un problema que aun no siendo igual, sea similar. Hay que recordar que varios bancos europeos tienen también presencia reseñable en Estados Unidos: el Santander por nombrar uno cercano, pero también Deutsche Bank, HSBC, Barclays, BNP, Crédit Agricole o UBS tienen presencia en Estados Unidos. Aunque fuesen solo estos, ya sería significativo, porque son de los mayores bancos de Europa. Pero además, estos bancos podrían haber hecho de cadena de transmisión para que otros bancos tengan algún tipo de contacto con activos que terminen siendo problemáticos. No estoy diciendo que sea así, solo digo que posibles razonamientos 'por si acaso' reflejaría las suposiciones en este sentido. Además, resulta que hay precedentes: ya ocurrió algo similar con las hipotecas subprime en la crisis de 2008. Esas hipotecas se habían concedido en Estados Unidos y solo en Estados Unidos pero después, se habían utilizado como subyacente para emitir bonos hipotecarios y esos bonos se habían comercializado también en Europa. Y además, aunque esa práctica en concreto no se había replicado por la banca Europea, la verdad es que los bancos europeos también habían concedido hipotecas que podrían asimilarse a las subprime de Estados Unidos, y también hubo muchos impagos hipotecarios también en Europa en esa época.
Análisis del SAN con el gráfico de velas semanales
Vela verde semanal, pero porque hubo un gran gap de apertura semanal a la baja y después ha subido desde el mínimo del lunes. Tengo que decir que si hay un posible 'doble techo', aún no ha llegado al objetivo, lo que no me gusta mucho, porque si el SAN necesita más corrección, el IBEX seguramente también lo acompañe en la bajada. La media móvil simple de 200 sesiones en los 8,85€ aprox. aunque el objetivo del patrón 'doble techo' estaría por debajo, en los 8,63€. Ya veremos hasta dónde llega y lo que hace.
Análisis del BBVA con el gráfico de velas semanales
Vela verde semanal, con poco cuerpo, desplazado completamente hacia abajo, con sombra superior de mucho mayor tamaño que el cuerpo, y con sombra inferior prácticamente inexistente, por lo que parece un martillo invertido. El problema es que ese martillo no está hecho en un soporte como tal. Ha vuelto dentro de la cuña ascendente, de la que parecía haber escapado. Podría ser un simple apoyo que está dilatando el soporte. No es demasiado, no me importa mucho. Es posible que la cotización tenga que llegar a tocar la media móvil simple de 200 sesiones, que ahora está en los 17€ aprox. Además, Si hubiese una correctiva en forma de onda ABC, si C = A, el objetivo prácticamente coincide con esa media de 200 sesiones. ¿Llegará a tocar la media? Ya veremos.
Análisis del Fut. SP500 con el gráfico de velas semanales
Vela roja semanal, 3a consecutiva, con el cuerpo desplazado hacia abajo y sombra superior de más tamaño que el cuerpo. Parece un martillo invertido, hecho contra la media móvil simple de 200 sesiones. Puede que ya no haya más caída, dado el apoyo en la media, aunque a mi no me gusta mucho que la vela de esta semana también sea roja, me da sensación de necesitar más bajada. Aún así, la cotización parece continuar en una especie de lateral, quizá formando el 'techo redondeado' que dibujo en el gráfico. El mínimo de noviembre aún no se ha alcanzado. Ya veremos.
Análisis del Fut. Nasdaq 100 con el gráfico de velas semanales
Vela roja semanal, sin prácticamente cuerpo y desplazado hacia abajo y sombra superior de más tamaño que el cuerpo. Parece un doji lápida, apoyándose en la media móvil simple de 200 sesiones. Van 3 dojis consecutivos, que dan sensación de debilidad, pero apenas hay caída en esas 3 semanas, más bien parece un lateral. Puede que ya no haya más caída, dado el apoyo en la media. Ya veremos.
Análisis del VIX con el gráfico de velas diario
Parece querer subir la volatilidad del S&P 500. El viernes ya llegó hasta los 35 puntos, aunque después volvió a bajar por debajo de los 30 puntos. Aún aumentando la volatilidad, el S&P 500 parece continuar más en un lateral que en una corrección. Ya veremos si la volatilidad continua subiendo o no. Mantener posiciones largas con una volatilidad de 30 puntos o más, no es precisamente cómodo, aunque en principio, se puede mantener una tendencia alcista, con la volatilidad en 30. Sin embargo, si el VIX sube mucho muy rápido, la corrección se acelerará con toda probabilidad.
Algunos estudios, con base estadística, que pueden proporcionar información interesante:
- Oscilador de McClellan
- Comportamiento del Dow Jones y del S&P 500 después de eventos geopolíticos
- Más paralelismos con crisis pasadas
- Apalancamiento en el S&P 500 (a diciembre de 2025)
- Pequeña reseña histórica de las emisiones de deuda a 100 años hechas por empresas
- Beta de la empresas del IBEX y de alguna más del continuo
- El barómetro de enero (2026)
Muchas Gracias Maestro !!! Fantástico como siempre
ResponderEliminarGracs Demóstenes
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