Semana del 1 de marzo de 2025 &mdash; Análisis técnico semanal del IBEX y otros índices y valores relacionados

Análisis del IBEX con el gráfico de velas semanales

Vela verde semanal, 10a consecutiva. El IBEX continua subiendo y alejándose de las últimás resistencias superadas sin volver a testearlas para que sepamos si se han convertido en soportes o no. Dado que va haciendo velas con nuevos máximos con respecto a las anteriores, hay que favorecer que continue subiendo en la siguiente. Pero, ya van 10 velas del mismo color y la teoría de velas dice que entre 9 y 12 velas consecutivas del mismo color se alcanza la sobrecompra, por tanto en algún momento debería haber una vela roja, aunque solo sea para alternar los colores. Ya veremos.

Análisis del IBEX con el gráfico de velas mensuales

Vela mensual verde, 3a consecutiva, con buen recorrido al alza, que logra romper la resistencia del canal ascendente que se puede dibujar en el gráfico del IBEX usando los mínimos y máximos relativos que ha ido haciendo el gráfico desde los mínimos del COVID hasta ahora. La vela de este mes además de romper el canal ascendente tanbién ha superado el máximo que hizo el contado en marzo de 2000, en los 12968 puntos. El volumen siempre es difícil de interpretar, pero no parece que se haya roto la resistencia del canal con un buen aumento del volumen que destaque sobre el del resto de las velas cercanas, y por tanto, siempre es posible que la ruptura del canal sea en falso, dado que no está apoyada por un buen volumen de compras.

Análisis del IBEX Total Return con el gráfico de velas semanales

Vela semanal verde, 10a consecutiva, en la versión Total Return del IBEX, como no podía ser de otra forma. Dado que este gráfico está en 'subida libre', es difícil establecer un objetivo. Parecer haber hecho hace unas semanas un apoyo en una resistencia ascendente —un throw-back— después de haberla superado una semanas antes, lo que da cierta confianza sobre su existencia y validez. Ya veremos.

Análisis del IBEX Total Return con el gráfico de velas mensuales

Vela mensual verde, 4a consecutiva. Este gráfico muestra cosas interesantes. Por ejemplo, una clara tendencia ascendente, propia de un índice que incluye los dividendos en su cálculo. Además, se puede ver una clara tendencia en un canal ascendente. El canal no es perfecto, la cotización se 'sale' del canal, primero por abajo en el año 2003 y después por arriba entre los años 2007 y 2008. Son intentos de salir del canal 'en falso', son fugas. Ocurre de vez en cuando que antes de romperse un canal por uno de los lados, antes se produzca una fuga por el lado opuesto. En este caso, hay 2 fugas, una que primero perfora en falso el soporte del canal y a continuación se produce un movimiento hacia el lado contrario del canal y otra fuga, que rompe en falso la resistencia del canal. Al ser simples fugas, la cotización termina volviendo dentro del canal. Y hay que observar que ambas fugas están formadas por unas cuantas velas (mensuales) que se alejan de forma visible del soporte/resistencia e incluso se producen throw-backs y pullbacks, apoyos en el soporte/resistencia rotos y que teóricamente confirmarían la ruptura, pero en ambos casos la cotización vuelve dentro del canal. La cuestión es, ¿esta vez también es una fuga o la ruptura es definitiva? Ya veremos.

Análisis del Eurostoxx con el gráfico de velas semanales

Vela semanal roja, 2a consecutiva. Las dos velas rojas parecen una pequeña consolidación después de una buena subida, parecen dos dojis, velas con poco o muy poco cuerpo y ambas sombras más o menos iguales, de tamaño similar o mayor al del cuerpo. Parece haber una resistencia, lógica por otra parte, en los 5522 puntos, el máximo de marzo de 2000 y que puede estar haciendo de resistencia horizontal ahora. Ya veremos.

Análisis del Eurostoxx con el gráfico de velas mensuales

Vela mensual verde, 3a consecutiva. Después de salir de ese posible triángulo ha intentado romper la resistencia de esa especie de cuña alcista que parece guiar el precio desde el mínimo del COVID hasta ahora. Sin embargo, la subida se ha detenido justo en la resistencia horizontal de los 5522 puntos. Es posible que la proximidad de la resistencia de la cuña y la horizontal de los 5522 puntos sean demasiada resistencia para superarlas ahora mismo. En principio, las velas mensuales van haciendo máximos más altos que la vela previa y por tanto, lo que hay que favorecer es que continue subiendo, si las resistencias lo permiten. Ya veremos.

Análisis del SX7E con el gráfico de velas semanales

El gráfico de este índice no está actualizado

Análisis del SX7E con el gráfico de velas mensuales

El gráfico de este índice no está actualizado

Análisis del SAN con el gráfico de velas semanales

Vela verde en el SAN, 10a consecutiva, con una buena subida esta semana. Parece que ha superado definitivamente el máximo relativo que hizo en 2017 en los 5.86€ y prácticamente ha recorrido el gap que había justo encima, en los 5.89—6.28€. Si logra superar ese gap, por encima hay varios máximos relativos que hizo en los años 2014—2015 entre los 6.51 y los 7.18€. Ya veremos si alguno hace de resistencia o si puede continuar subiendo.

Análisis del SAN con el gráfico de velas mensuales

Vela verde mensual, 3a consecutiva, y con mucho recorrido al alza. Parece haber superado los máximos de 2017. Viendo las velas mensuales, habría que pensar en los máximos de 2014.

Análisis del BBVA con el gráfico de velas semanales

Vela verde semanal, 10a consecutiva, que se acerca a los máximos que hizo en el año 2000, en los 14.14€. Después vienen los máximos del año 1998, en los 15.09€ y después vendrían los máximos históricos de BBVA de finales de 2006, principios de 2007, en los 16.41€. El BBVA parece estar subiendo dentro de una cuña, con un soporte bastante claro y una resistencia que permite pensar en que llegue hasta los 14.14€ perfectamente una vez que ha superado las posibles resistencias horizontales. Van 10 velas consecutivas del mismo color y son muchas, aquí pasa lo mismo que en el IBEX, que ya es posible encontrar una vela roja en cualquier momento, aunque solo sea para que haya un cambio de color. Pero cotizando donde cotiza, ya creo que podría extender la subida hasta la próxima resistencia horizontal.

Análisis del BBVA con el gráfico de velas mensuales

Vela verde mensual, 3a consecutiva, y con buen recorrido al alza. En un gráfico mensual se pueden apreciar perfectamente dónde pueden estar las siguientes resistencias horizontales. Es cierto que si se descuentan los dividendos cobrados, realmente el valor cotizaría en subida libre y todas las referencias del pasado estarían ya realmente superadas. Pero la psique de los inversores no tiene por qué trabajar de estas formas, y mucho menos si tenemos en cuenta que el gráfico descuenta una cantidad que después no es la que se deposita en la cuenta. Por tanto, es posible que aun haya gente que compró mientras subía hacia los máximos del 2007 o en la posterior bajada, pensando que solo era una corrección para continuar subiendo, que ahora pueda vender, si recupera su valor de compra. Dudo que ya haya mucha gente con una compra mantenida unos 20 años esperando a ver si recupera su precio de compra, pero quién sabe lo que pueda ocurrir. Sin embargo, y viendo cómo va la cotización, personalmente pienso que alcanzará, al menos, los 14.14€, primera resistencia horizontal que se puede encontrar y que prácticamente coincidiría con tocar el techo de la cuña alcista. Ya veremos.

Análisis del SP500 con el gráfico de velas semanales

Vela semanal roja, 2a consecutiva. La semana pasada estaba pensando en quitar la posible ABC plana, que tiene además cierto riesgo de terminar convertido en un pequeño doble techo, pero voy a manterlo en el gráfico, por si acaso. El peligro de doble techo si activa si se pierden los 5773 puntos del SP500, donde está el punto A del ABC, el mínimo entre los máximos. He añadido a este gráfico semanal la media simple de 40 SEMANAS, intentando aproximar la media simple de 200 sesiones. No es exactamente lo mismo, pero son solo unos 20 puntos de diferencia. Lo importante es que la media simple de 200 sesiones suele funcionar bastante bien de soporte/resistencia en el SP500, sobre todo cuando hace tiempo que no se toca y esta media no se toca desde octubre de 2023. Por tanto, si llega a alcanzarla, lo esperable es que haya cierto rebote, al menos al primer toque. Este rebote si se diera, puede ser solo eso, un rebote para volver a intentar perforar la media en intentos sucesivos o un giro al alza. Eso no se puede saber de antemano. Ya veremos.

Análisis del Nasdaq 100 con el gráfico de velas semanales

Vela semanal roja, 2a consecutiva. En este caso, el recorrido a la baja de las dos últimas velas rojas es mayor en el Nasdaq que el SP500, y la vela de esta semana ha hecho un mínimo más bajo que el mínimo entre máximos, por tanto, ya habría una formación de doble techo en este índice. El viernes reaccionó al acercarse bastante a la media simple de 200 sesiones, que está ahora en los 20200 puntos. La media simple de 40 SEMANAS que tengo dibujada en el gráfico está un poco más alta, en los 20317 puntos. La media simple de 200 sesiones suele funcionar bastante bien de soporte/resistencia en el Nasdaq, sobre todo cuando hace tiempo que no se toca. Por tanto, lo esperable ahora es ver cierto rebote (ya se inició el viernes), en este primer toque. Eso sí, puede ser solo eso, un rebote para volver a intentar perforar la media en intentos sucesivos o un giro al alza. Eso no se puede saber de antemano. Ya veremos, porque si el SP500 tiene que acercarse también a su media de 200 sesiones, el Nasdaq puede volver a caer hacia la suya o incluso traspasarla.

Análisis del VIX con el gráfico de velas diario

El indicador de volatilidad del SP500 ha subido en las últimas sesiones. No está definitivamente por encima de los 20 puntos, aunque ha hecho algún intento de superarlos. Tampoco es que una volatilidad por encima de los 20 puntos sea determinante para que cese la tendencia alcista, pero la volatilidad dejaría de ser la típica de tendencia alcista y por tanto, puede haber velas con más recorrido si los 20 puntos se superan. Lo que sí sería peligroso para la tendencia alcista es un VIX que sube mucho y muy rápido, eso sí suele ser indicativo de que hay grandes movimientos y los grandes movimientos suelen ser caídas, rápidas, grandes y violentas. Si el VIX sube mucho, no sería solo una consolidación/corrección de tendencia alcista, sería una corrección grande o una tendencia bajista. Ya veremos.

Algunos estudios, con base estadística, que pueden proporcionar información interesante:

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